¿Cómo calcular la tasa interna de retorno en Excel?

¿Trabajas con Excel y quieres aprovechar sus funciones para analizar inversiones o proyectos? ¿Necesitas calcular la rentabilidad de una inversión sin realizar manualmente operaciones financieras complejas? La forma más práctica de hacerlo es utilizar la función TIR de Excel, que permite calcular la tasa interna de retorno a partir de una serie de flujos de caja periódicos.

Si eres un profesional que busca dominar Excel y utilizarlo para el análisis financiero, la gestión de proyectos o la toma de decisiones, conocer esta función puede ayudarte a transformar datos en indicadores útiles para evaluar diferentes alternativas de inversión.

En este artículo conocerás cómo calcular la tasa interna de retorno en Excel paso a paso, qué fórmula utilizar y cómo interpretar el resultado.

¿Qué es la tasa interna de retorno (TIR)?

La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor presente neto de los flujos de caja de una inversión sea igual a cero. 

En términos simples, permite responder a una pregunta: ¿Qué tasa de rendimiento implícita generan los flujos de caja de esta inversión?

La TIR se utiliza junto con otras herramientas financieras, como el valor actual neto (VAN o VNA), para analizar proyectos e inversiones. De hecho, en el curso de Excel empresarial de ISIL se profundiza en el uso práctico de estas funciones. 

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¿Cómo funciona la fórmula TIR en Excel?

De acuerdo con la guía oficial de Microsoft, la fórmula se expresa como =TIR(valores, [estimación]), donde «valores» representa los flujos de efectivo del proyecto y «[estimación]» es un valor aproximado opcional. 

Esta es una de las principales funciones de Excel que permite calcular la tasa interna de retorno de flujos de caja periódicos. Si quieres aprender cómo calcular la tasa interna de retorno en Excel, veamos el siguiente ejemplo:

Excel utiliza un procedimiento iterativo para encontrar la tasa que hace que el VAN de esos flujos sea igual a cero. Si no proporcionas una estimación inicial, Excel utiliza 10% como valor predeterminado. 

Para que la función pueda calcular la TIR correctamente, la serie debe contener al menos un valor positivo y uno negativo. Normalmente, la inversión inicial se registra como negativa porque representa una salida de dinero.

¿Cómo calcular la tasa interna de retorno en Excel paso a paso?

Para entender cómo calcular la tasa interna de retorno en Excel, debes organizar los flujos de caja en orden cronológico, registrar la inversión inicial como un valor negativo y aplicar la función TIR al rango que contiene esos valores.

Organiza los flujos de caja

Supongamos que quieres evaluar una inversión de S/ 70,000 que generará los siguientes flujos durante cinco años:

El año 0 representa la inversión inicial y debe registrarse como un valor negativo.

Ingresa los datos en Excel

Puedes organizar la información de esta forma:

Aplica la fórmula TIR

Si los flujos se encuentran entre B2 y B7, escribe:

=TIR(B2:B7)

Presiona Enter y Excel calculará automáticamente la tasa interna de retorno.

Con los valores del ejemplo, el resultado es aproximadamente:

TIR = 8,7 %

Formatea el resultado como porcentaje

Si Excel muestra el resultado como un número decimal, selecciona la celda y aplica el formato Porcentaje (%).

Por ejemplo:

0,087 → 8,7%

Esto facilita la lectura e interpretación del resultado.

Interpreta la TIR

Una TIR de 8,7% significa que los flujos de caja utilizados en el ejemplo generan una tasa interna de retorno aproximada del 8,7%.

Para determinar si esta rentabilidad resulta adecuada, debes compararla con una tasa de referencia.

En este ejemplo, la TIR está por encima de la tasa mínima requerida. Sin embargo, la evaluación final debería considerar también el riesgo, el VAN, la inversión inicial y otras características del proyecto.

Comprueba el resultado

Una forma de validar el cálculo consiste en utilizar la TIR obtenida como tasa de descuento para calcular el VAN. Si la TIR está correctamente calculada, el VAN debería aproximarse a cero, considerando posibles diferencias por redondeo.

Esta comprobación ayuda a verificar que el resultado obtenido por Excel corresponde efectivamente a la tasa que iguala el valor actual de los flujos con la inversión inicial.

Preguntas frecuentes sobre la fórmula TIR en Excel

¿Por qué la inversión inicial debe colocarse como un número negativo?

La inversión inicial representa una salida de dinero, por lo que debe registrarse como un valor negativo. Los ingresos o cobros posteriores suelen registrarse como valores positivos.

¿Qué diferencia existe entre TIR y TIR.NO.PER?

TIR se utiliza cuando los flujos ocurren a intervalos regulares, mientras que TIR.NO.PER considera las fechas exactas de los flujos cuando estos no son periódicos.

¿La TIR es suficiente para determinar si una inversión es rentable?

No necesariamente. La TIR es un indicador importante, pero conviene complementarla con el VAN, el riesgo, la inversión inicial, el horizonte temporal y otros indicadores financieros.

Si quieres seguir desarrollando tus habilidades y dominar Excel para aplicarlo en contextos profesionales, el curso de Excel empresarial de ISIL puede ayudarte a profundizar en el uso de sus funciones y herramientas para analizar información, automatizar tareas y trabajar con datos de manera más eficiente.